Korrelasjonsanalyser
Porsgrunn 26.11.2006 Harald Pleym
Se ellers:
Aksjer, Indekser,
Valuta og Korrelasjoner
Vinnere og Tapere på Oslo Børs i 2010
Vinnere og Tapere på Oslo Børs i 2011
Vinnere og Tapere på Oslo Børs i 2012
Vinnere og Tapere på Oslo Børs i 2013
Vinnere og Tapere på Oslo Børs i
2014
Vinnere og Tapere på Oslo Børs i 2015
Vinnere og Tapere på Oslo Børs i 2016
Vinnere og Tapere på Oslo Børs i 2017
Vi vet vel alle at Oslo Børs er oljestyrt. Det vil si at hovedindeksen på Oslo Børs, Osebx, i stor utstrekning er styrt av den rådende oljeprisen. Selv aksjer som i utgangspunktet ikke er direkte avhengig av olje og oljeprisens utvikling, viser seg ofte å følge oljeprisens utvikling og dermed også hovedindeksen på Oslo Børs.
I det følgende skal vi se nærmere på om det er noen systematisk samvariasjonen (korrelasjon) mellom
1 ) Osebx og Amex Oil Index.
2 ) Osebx og Nasdaq Composite Index
3 ) Osebx og Dow Jones Industrial Average
4 ) Osebx og et utvalg av aksjer på Oslo Børs
Når vi sammenligner to indekser, er det da slik at store verdier for den ene indeksen forekommer sammen med store verdier av den andre indeksen? Eller er det slik at store verdier av den ene ofte opptrer sammen med små verdier av den andre? Det kan vi undersøke matematisk ved hjelp av korrelasjonsanalyse. Selve det matematiske grunnlaget for analysen utelates i dette dokumentet.
For å få et matematisk mål på samvariasjonen (korrelasjonen) mellom indeksene, har jeg beregnet den såkalte lineære korrelasjonskoeffisienten r . Korrelasjonskoeffisienten har en fast skala fra r = -1 til r = 1.
- Er r nær 1 betyr det høy positiv korrelasjon mellom to indekser x og y. Indeksene varierer i takt.
- Er r nær -1 betyr det høy negativ korrelasjon mellom indeksene x og y . Indeksene varierer i utakt.
- Er r nær 0 betyr det svært liten eller ingen systematisk korrelasjon eller lineær samvariasjon mellom indeksene x og y.
Kursene som er valgt er kursene ved børsdagenes slutt.
Den positive samvariasjonen mellom hovedindeksen på Oslo Børs og Amex Oil Index er så høy som 0.987, og viser helt klart at Oslo Børs er oljestyrt. De positive korrelasjonene mellom hovedindeksen og henholdsvis Nasdaq og Dow Jones er på 0.831 og 0.861, som viser at disse også i forholdsvis stor grad varierer i takt.
Resultatet av korrelasjonsanalysen for hovedindeksen og et utvalg av 99 aksjer på Oslo fremgår av tabellene under.
De aksjene som korrelerer best med hovedindeksen og med en korrelasjonskoeffisient over 0.96 er:
Orkla (0.990), Statoil (0.985), Aker Kværner (0.985), Norsk Hydro (0.983), Fred Olsen Energy (0.983) , Solstad Offshore (0.983), Aker Yards (0.980), Acergy (0.976), Awilco Offshore (0.971), Crew Gold Corporation (0.970), Petroleum Geo Service (0.965)
Noe overraskende er det at oljemyggen Rocksource er negativt korrelert med hovedindeksen med en korrekasjonskoeffisient på -0.52 . Ellers viser Aker Drilling , Aker Seafoods , Birdstep Technology og Exense svært liten eller ingen korrelasjon med hovedindeksen, med korrelasjonskoeffisienter nær null.
Under vises grafen for hovedindeksen sammen med hver av grafene for de utvalgte aksjene. Tidsperiodene ligger innenfor intervallet 01.01.2003 - 17.11.2006.
De to grafene på hver figur har samme startpunkt, og grafen der aksjeindeksen er minst er skalert opp for sammenligningens skyld.
Amex Oil Index
Nasdaq Composite Index
Dow Jones Average Index
Acergy
Aker Drilling
Aker Kværner
Aker Seafoods
Aker Yards
Altinex
Apptix
Awilco Offshore
Bergesen Wordwide G
Biotech Pharmacon
Birdstep Technology
Bjørge
Blom
Canargo Energy Corp
Cermaq
Consorte Group
CorrOcean
Crew Gold Corp
DNO
Data Response
Deep Sea Supply
DeepOcean
DiaGenic
DnB NOR
DynaPel Systems
Eastern Drilling
Ekornes
Eltek
Ementor
Exense
Expert
Fara
Fast Search & Transf
Fred Olsen Energy
Frontline
Global Geo Services
Golden Ocean Group
Goodtech
Green Reefers
Hafslund ser. B
Hexagon Composites
Ignis
Inmeta
Int. Gold Exploration
Itera Consulting Group
Jinhui Shipping
Kitron
Komplett
Lerøy Seafood Group
Mamut
Medi-Stim
Medicult
Natural
NorDiag
Norse Energy Corp
Norsk Hydro
Norske Skog
Norwegian Air Shuttle
Nutri Pharma
Ocean Rig
Opera Software
Orkla
Otrum
PA Resources
PSI Group
Pan Fish
Petroleum Geo-Service
Petrolia Drilling
Prosafe
Q-Free
Questerre Energy Corp
Revus Energy
Rocksource
SAS AB
Scana Industrier
Sea Drill
Sevan Marine
Siem Offshore
Simrad Optronics
Sinvest
Software Innovation
Solstad Offshore
Statoil
Stepstone
Stolt-Nielsen
Storebrand
Synnøve Finden
TGS-NOPEC Geophysica
Tandberg
Tandberg Data
Tandberg Storage
Tandberg Television
Teco Coating Service
TeleComputing
Telenor
Tomra Systems
Vizrt
Wilh. Wilhelmsen ser B
Yara International